A sombra do Fed sobre o BCE
Quinta-feira é um grande dia para o Banco Central Europeu. É amplamente esperado que reduza as taxas de juro em um quarto de ponto percentual, o seu primeiro corte desde 2019 – e ultrapasse o Fed na redução dos custos de financiamento. Os investidores estarão atentos para ver como isso influenciaria a política monetária fora de Bruxelas, bem como o seu efeito no comércio global, nos mercados bolsistas e no dólar.
As grandes questões que temos em mente: Christine Lagarde, presidente do banco central, sinalizará novos cortes nas reuniões de Julho e Setembro? E até onde poderá ir o BCE se a Fed permanecer onde está?
As boas notícias: Os economistas dizem que a era das taxas elevadas em todo o mundo está a chegar ao fim. Mas acrescentam que uma inflação persistente irá atar as mãos dos banqueiros centrais, limitando significativamente a sua capacidade de reduzir significativamente os custos dos empréstimos.
Os decisores políticos estão provavelmente a entrar numa fase “mais superficial para mais curta”, disse Holger Schmieding, economista do Berenberg Bank, ao DealBook, na qual os cortes são escalonados e as taxas permanecem acima dos níveis pré-pandemia.
O BCE é considerado um passo à frente do Fed. O mercado de futuros viu na quarta-feira um corte na taxa do Fed antes do dia das eleições, provavelmente em setembro. Dito isto, essas probabilidades podem mudar se o relatório de emprego de sexta-feira trouxer alguma surpresa.
Cuidado com o dólar e as ações. Um corte na taxa por parte do BCE provavelmente empurraria o dólar para cima em relação ao euro. Isso poderia ser uma boa notícia para os exportadores europeus como a Airbus e as montadoras.
O mesmo fenómeno poderá influenciar os fluxos de investimento globais. “Num cenário em que o BCE esteja a cortar, e a Fed não, isto será provavelmente positivo para as ações europeias e poderá assistir a um período em que estas superarão o S&P 500 dos EUA”, disse Dan McCormack, chefe de investigação do Macquarie. Grupo, disse ao DealBook.
O Fed continua sendo outro imprevisível. A economia dos EUA tem estado robusta, criando um risco de inflação que atrapalhou o cronograma de redução das taxas do Fed. Quanto mais tempo a Fed mantiver as suas taxas inalteradas, mais isso poderá pesar sobre outros banqueiros centrais que estão preocupados com a possibilidade de políticas divergentes fazerem subir o dólar – e a inflação interna.
“A questão principal é até que ponto o BCE pode desviar-se do Fed, especialmente se a inflação continuar rígida”, disse Mohit Kumar, economista e estrategista da Jefferies. “Num cenário em que o Fed não reduza as taxas este ano, vemos que o BCE fará dois cortes nas taxas este ano em vez de três”, disse ele.
AQUI ESTÁ ACONTECENDO
Intel vende participação em uma fábrica de chips na Irlanda para a Apollo por US$ 11 bilhões. O acordo dará ao gigante dos investimentos uma 49 por cento de participação no empreendimento dono da fábrica e fornecerá à Intel recursos para expandir sua fabricação. Enquanto isso, a NXP Semiconductors anunciou planos de se associar a uma empresa associada à Taiwan Semiconductor Manufacturing Company para construir um Fábrica de chips wafer de US$ 7,8 bilhões em Cingapura.
Diz-se que a Elliott Management mira no SoftBank novamente. O fundo de hedge ativista acumulou uma grande participação no SoftBank e está pressionando a gigante tecnológica japonesa a recomprar bilhões de dólares em suas ações, de acordo com o Financial Times. O investimento relatado pela Elliott, que pressionou por mudanças no SoftBank em 2020, ocorre em meio a uma lacuna cada vez maior entre o valor das participações da empresa de tecnologia e o seu valor de mercado.
A Apple supostamente manteve negociações para trazer seu serviço de streaming Apple TV+ para a China. O titã da tecnologia estava em discussões com a China Mobile no ano passado para fazê-lo, de acordo com The Information. Isso tornaria a Apple a única empresa dos EUA a oferecer um serviço de streaming na China – mas as negociações podem causar confusão política: o governo dos EUA considerou a China Mobile, que é controlada por Pequim, uma ameaça à segurança nacional.
Gigantes de Wall Street apoiam o emergente mercado de ações do Texas. Investidores, incluindo BlackRock e Citadel, comprometeram cerca de US$ 120 milhões para o Bolsa de Valores do Texas, que afirma que imporá menos requisitos às empresas cotadas do que a Bolsa de Valores de Nova Iorque e a Nasdaq. A TXSE, como a bolsa é conhecida, enfrenta grandes probabilidades: outros concorrentes aos grandes mercados fizeram pouco progresso na erosão do seu domínio.
O que vem a seguir para a Índia, Inc.?
Os mercados de ações indianos recuperaram na quarta-feira, mas a incerteza permanece enquanto os investidores digerem o resultado eleitoral que deu ao primeiro-ministro Narendra Modi uma maioria menor do que o esperado. O resultado poderá prejudicar o líder político mais dominante da Índia em décadas, enquanto ele trabalha para formar um governo de coligação.
O investimento tem sido derramado em um dos países do mundo economias que mais cresceme as empresas estão tentando descobrir o que esperar a seguir.
DealBook falou com James Crabtree, autor de “The Billionaire Raj” e analista de negócios e política indiana, sobre o resultado da eleição e o que isso significa para os negócios. Esta entrevista foi editada para maior clareza.
Quão grande é esse choque?
É uma grande surpresa. Modi parecia imune às pressões políticas que se aplicam aos políticos comuns.
Antes de Modi se tornar primeiro-ministro, a política em Nova Deli girava em torno de uma sucessão de governos de coligação fracos. No entanto, ao longo da última década, o seu controlo sobre a política indiana tornou-se cada vez mais forte. O partido de Modi desfrutou de uma enorme vantagem financeira, numa eleição que se estima ter custado espantosos 16 mil milhões de dólares. E a mídia do país raramente o critica.
Que tipo de governo surgirá e o que isso significará para a economia?
Os mercados normalmente equiparam os governos mais fracos com menos energia para reformas que promovam o crescimento. Particularmente atingidas foram as ações consideradas como tendo ligações políticas estreitas com o próprio Modi, nomeadamente empresas pertencentes ao magnata Gautama Adani.
Mas muitas das reformas económicas mais importantes da Índia foram realizadas por governos de coligação. O resultado eleitoral também é um freio às preocupações de que Modi estivesse acumulando demasiado poder. Apesar de todo o apoio que as empresas por vezes dão aos líderes fortes, as democracias podem ser boas para os mercados livres e para os negócios globais.
O que isso significa para os investidores internacionais?
A adulação dos investidores globais pela Índia tem sido em grande parte impulsionada por factores que nada têm a ver com o seu governo. As tensões geopolíticas significam que os EUA e os seus aliados continuarão a ver a Índia como um baluarte regional contra Pequim, e as empresas continuarão a procurar alternativas à China.
Qual o proximo?
Os investidores estarão atentos para ver quem se tornará o novo ministro das finanças e o que dirão sobre a agenda de reformas do país.
Mas mesmo que os investidores se mantenham satisfeitos, os eleitores na maior democracia do mundo terão, em última análise, de estar convencidos de que a economia está a dar-lhes resultados.
Esperando em Redstone
Já se passaram mais de 24 horas desde que Shari Redstone, acionista controladora da Paramount, recebeu a proposta revisada da Skydance de fusão com a gigante da mídia. E, no entanto, tudo o que Wall Street obteve oficialmente foi o silêncio, mesmo como representante dela confirmado recebimento da oferta.
Em meio ao silêncio, aqui está o que sabemos e o que gostaríamos de saber.
Os líderes da Paramount apresentaram um plano para uma empresa independente. Na reunião anual de investidores da gigante da mídia na terça-feira, os três membros do chamado Gabinete do CEO apresentaram sua visão para a Paramount: encontrar um parceiro para ajudar a compartilhar os custos de operação de seu serviço de streaming Paramount+, cortar US$ 500 milhões em custos e vender produtos não essenciais. ativos.
A apresentação pretendia transmitir que a Paramount não preciso vender. Na reunião, Redstone disse aos acionistas que ela acreditou nos méritos do plano. Mas os investidores não pareciam convencidos: as ações da empresa caíram mais de 4% na terça-feira.
Relatos de disputas nos bastidores estão aumentando a intriga. Redstone está demorando mais para negociar um acordo com potenciais pretendentes rivais para a National Amusements, o veículo através do qual ela controla a Paramount?
Ela está irritada pela Skydance alterando sua oferta reduzindo a avaliação proposta da National Amusements, o que criou mais dinheiro para pagar aos acionistas da Paramount?
Como muitas vezes acontece em negócios, tais relatórios podem ter como objetivo pressionar um dos lados, seja Skydance (para melhorar sua oferta) ou Redstone (para fechar um acordo).
Uma coisa que sabemos: Qual parte assumiria a responsabilidade pelo litígio sobre o acordo continua sendo uma questão não resolvida. É importante notar que isso não seria um obstáculo na maioria das outras transações.
Todos terão que continuar esperando. Isso inclui funcionários da Paramount: os líderes da empresa adiaram uma reunião interna na prefeitura de quarta-feira para 25 de junho, citando a continuação das negociações.
Bill Gates volta às suas raízes
Bill Gates escreveu livros sobre mudanças climáticas, tecnologia e a pandemia do coronavírus. Agora, ele está virando as lentes para si mesmo.
O cofundador da Microsoft anunciou que estava escrevendo “Código Fonte”, um livro de memórias de sua vida antes de fundar a gigante da tecnologia. A Penguin Random House deve publicar o livro em fevereiro.
Gates quer contar sua história de origem. O livro traçará sua vida desde a infância até sua decisão de abandonar Harvard e fundar a Microsoft com Paul Allen. É um período que não é bem conhecido, ele escreveu em uma postagem no blog na terça-feira.
O livro evitará momentos controversos. “Código fonte” não se espera que toque Microsoft ou Fundação Gates. E dado o cronograma declarado, provavelmente também não se aventurará em seu relacionamento com o criminoso sexual condenado Jeffrey Epstein ou em acusações de comportamento questionável em ambientes relacionados ao trabalho. Nem se espera que ele se divorcie de Melinda French Gates.
Espere mais livros sobre Gates em breve, incluindo dois de jornalistas do Times. “Bilionário, Nerd, Salvador, Rei: Bill Gates e sua busca para moldar nosso mundo”, de Anupreeta Das, editora de finanças do The Times, será lançado em agosto.
E uma biografia de Nicholas Kulish, repórter do Times que escreve sobre filantropia, também está em andamento.
A LEITURA DE VELOCIDADE
Ofertas
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Coerente, uma start-up canadense de inteligência artificial em rápido crescimento, teria levantado US$ 450 milhões de investidores, incluindo Nvidia e Salesforce, em uma avaliação de US$ 5 bilhões. (Reuters)
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Hakluyt, uma empresa de consultoria britânica fundada por antigos espiões, angariou mais de 50 milhões de dólares para o seu primeiro fundo de capital de risco à medida que se muda para Silicon Valley. (Bloomberg)
Eleições 2024
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Trump está programado para participar de eventos de arrecadação de fundos na Califórnia esta semana, inclusive na casa do investidor David Sacks – embora os republicanos permaneçam em grande parte calados sobre o presumível candidato presidencial do seu partido após a sua condenação na semana passada. (Político)
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As novas restrições à imigração do presidente Biden procuram resolver uma das suas maiores vulnerabilidades políticas antes das eleições. (NYT)
O melhor do resto
Queremos reservar um momento para lembrar Ben Branco, um ex-colega do Times que morreu no sábado. Ben era um repórter inteligente e perspicaz sobre Wall Street e a economia, generoso com seu tempo e caderno. Ele fará muita falta.
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