- A demanda global de cobre ultrapassará a oferta em milhões de toneladas métricas em breve, alertam especialistas
- A reciclagem por si só não poderá satisfazer a crescente procura de cobre nas próximas duas décadas
- A China domina quase metade da capacidade global de fundição e refino de cobre
A procura de cobre continua a aumentar à medida que a electrificação se expande nos transportes, na produção de energia e nos sistemas industriais, alertaram os especialistas, com possíveis escassezes possivelmente não muito distantes.
Veículos elétricos, atualizações de rede, instalações de energia renovável e centro de dados todas as infraestruturas dependem fortemente de cobre para fiação, motores e interconexões.
Mesmo componentes intimamente ligados a um CPU e os subsistemas de memória de alta velocidade dependem de densos caminhos de cobre tanto no nível da placa quanto nas instalações.
Demanda projetada e lacuna de oferta
Analistas da S&P Global têm estimado a procura global poderá atingir 42 milhões de toneladas métricas até 2040, representando um aumento de cerca de 50% em relação aos actuais níveis de consumo.
Espera-se que a produção atinja o pico muito mais cedo, com a S&P Global a projectar uma produção máxima de cerca de 33 milhões de toneladas métricas por volta de 2030 – o que implica um défice potencial de perto de 10 milhões de toneladas métricas se as tendências actuais permanecerem inalteradas.
A mineração primária de cobre enfrenta o declínio do teor de minério, o aumento dos custos e uma extração cada vez mais complexa.
A colocação em utilização de novas minas também envolve longos prazos, com uma média de 17 anos. Estes atrasos limitam a rapidez com que a oferta consegue responder ao aumento da procura, mesmo quando os preços sinalizam escassez.
Outro relatório recente da PricewaterhouseCoopers sugeriu que as alterações climáticas ameaçam as minas de cobre, que requerem abastecimento constante de água, mas operam frequentemente em regiões de risco de seca.
O stress ambiental, os obstáculos regulamentares e a intensidade de capital combinam-se para abrandar a expansão de novas capacidades de produção, e o fornecimento secundário de fontes recicladas não consegue colmatar a lacuna, de acordo com a análise da S&P.
Embora a transição das empresas de telecomunicações para o cabeamento de fibra óptica possa liberar 800.000 toneladas métricas de cabeamento de cobre, a contribuição permanece limitada.
Espera-se que a reciclagem represente apenas cerca de um terço da oferta total até 2040, mesmo sob hipóteses optimistas de recolha.
A China detém entre 40 e 50% da capacidade global de fundição e refinação de cobre, criando vulnerabilidades ligadas à concentração geográfica.
Esta concentração amplifica os riscos sistémicos em indústrias dependentes de infra-estruturas eléctricas, desde redes eléctricas a servidores construídos em torno de Memória DDR5 canais.
Os analistas alertam que esta concentração aumenta a exposição a choques geopolíticos e a perturbações mais amplas no fornecimento.
Preocupações semelhantes surgiram anteriormente em torno de minerais de terras raras e da fabricação tradicional de semicondutores.
A S&P destaca a necessidade de expandir a capacidade de processamento para além dos centros existentes para reduzir a dependência de um conjunto restrito de regiões.
Alguns líderes tecnológicos, incluindo o CEO da Broadcom, dizem que a fotónica de silício, que utiliza luz em vez de cobre para ligações, não será amplamente utilizada tão cedo.
Outros apontam que GPU permanecem caros, mas ainda dependem fortemente do cobre para fiação, resfriamento e energia, de modo que a demanda por cobre permanece alta.
NvidiaA startup de fotônica apoiada, Ayar Labs, tem como alvo clientes de hiperescala com colaboração de design GUC, mas esses esforços ainda dependem de infraestrutura física que continua com uso intensivo de cobre.
A produção primária continua a ser o único caminho prático para colmatar a lacuna, conclui a S&P.
A escala do crescimento projectado da procura sugere que, sem uma autorização mais rápida, um investimento mais amplo e uma cooperação multilateral genuína, as restrições ao cobre provavelmente persistirão.
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