O que a vitória convincente de Elon Musk significa para a Tesla

“Começando um novo livro”

Elon Musk conseguiu o que queria.

Os acionistas da Tesla votaram a favor de seus dois grandes pedidos, reafirmando um pacote de compensação multibilionário que um juiz de Delaware havia anulado e aprovando a reincorporação da empresa no Texas. “Acho que não estamos apenas abrindo um novo capítulo para Tesla, estamos começando um novo livro”, disse Musk exultante disse aos acionistas na reunião anual da empresa.

A votação não encerra as brigas legais de Tesla e Musk em Delaware, inclusive sobre o plano de compensação. Mas os investidores acreditam claramente que a sorte do fabricante de automóveis elétricos, e a deles, está inextricavelmente ligada ao seu CEO

“Temos a base de acionistas mais incrível”, Musk disse quinta-feira. A Tesla anunciou na sexta-feira que 72 por cento dos votos expressos em sua reunião anual que não são realizados por Musk ou seu irmão, Kimbal, foram a favor do plano salarial. Cerca de 84% dos votos expressos, excluindo as ações dos Musk, apoiaram a proposta de reincorporação.

O DealBook ouviu dizer que a Tesla conseguiu fazer com que os investidores de varejo, que apoiavam esmagadoramente Musk, votassem em números muito maiores do que o normal. Mas a empresa não poderia ter obtido o total de votos que obteve sem o apoio de acionistas de Wall Street, como Vanguard e BlackRock.

Wall Street acredita que o valor da Tesla está ligado a manter Musk feliz. A presidente da empresa, Robyn Denholm, tinha pediu aos acionistas aprovar as propostas “para reter a atenção de Elon e motivá-lo a continuar a dedicar seu tempo, energia, ambição e visão” ao negócio.

Os críticos de Musk apontaram movimentos que sugeriam que ele poderia minar o futuro de Tesla se não conseguisse o que queria. Antes da última disputa salarial, ele ameaçou concentrar seu trabalho de inteligência artificial em outras empresas se não conseguisse maior controle de voto, e admitiu que desviando chips Nvidia AI destinado a Tesla para X e xAI. (Pelo menos uma nova ação judicial de investidores movida em Delaware alega que Musk essencialmente forçou os acionistas a votarem a seu favor.)

O voto de reincorporação também significa que a Tesla em breve operará sob as leis comerciais do Texas, que provavelmente será mais favorável à gestão do que o de Delaware. (Digno de nota: o estado supervisionará futuro compensação para Musk.)

Os acionistas disseram essencialmente que “estamos confortáveis ​​com menos supervisão judicial sobre como Musk administra suas empresas”, disse Ann Lipton, professora de direito empresarial na Universidade de Tulane, ao DealBook.

Que limites Musk enfrenta agora? A votação do plano de pagamento não significa automaticamente que suas opções sejam restauradas. É apenas mais um argumento que Tesla pode usar para persuadir o juiz de Delaware a restabelecer o esquema salarial.

Mas a votação confirma que os investidores pensam que Musk é a única coisa que separa a Tesla dos rivais. (O múltiplo de valor empresarial da montadora é três vezes maior que o da Ford e cinco vezes maior que o da GM.) As ações da Tesla caíram nos últimos meses devido à preocupação dos investidores com suas perspectivas – mas a votação mostra que os acionistas estão preocupados com o quanto as coisas poderiam piorar sem o pleno apoio de Musk. atenção.

Outra dúvida que temos: O que significa a votação para os honorários multibilionários que os advogados que contestaram com sucesso o plano salarial em Delaware procuram? Se o juiz presidente disser que o pacote permanece anulado, é provável que ainda recebam muito dinheiro. Se ela reverter o curso, eles poderiam receber muito menos – mas provavelmente apelariam.

“Acreditamos que o voto de ratificação que Elon exigiu e coagiu é profundamente falho por uma questão de lei, legalmente ineficaz e não afeta nosso caso”, disse Greg Varallo, advogado dos acionistas da Tesla que contestou o pagamento de Musk, ao DealBook.

AQUI ESTÁ ACONTECENDO

A Apple é mais uma vez a empresa listada mais valiosa. As ações da fabricante do iPhone estão em alta desde que anunciou um grande impulso na inteligência artificial na segunda-feira. Sua capitalização de mercado de US$ 3,285 trilhões agora supera o da Microsoftna mais recente remodelação nas fileiras dos gigantes da tecnologia que aproveitam o boom da IA.

A Casa Branca nomeia a sua escolha para dirigir um regulador bancário de topo. Christy Goldsmith Romero foi nomeada para substituir Martin Gruenberg como presidente da Federal Deposit Insurance Corporation, depois que a agência foi abalada pelas descobertas de uma cultura tóxica no local de trabalho. Mas a sua confirmação pelo Senado está longe de ser certa, apesar do apoio da liderança democrata.

Descobriu-se que o juiz Clarence Thomas fez mais voos no avião particular de um bilionário. O Comitê Judiciário do Senado divulgou documentos na quinta-feira mostrando que Thomas não relatou três voos que fez em um avião de propriedade de Harlan Crow, um importante doador republicano e cofundador do grupo de lobby de baixos impostos Club for Growth. A revelação se soma aos apelos por maior transparência por parte dos juízes da Suprema Corte.

A governadora Kathy Hochul, de Nova York, pondera a proibição de máscaras para combater o anti-semitismo. Hochul disse que ela é perto de revogar uma medida de saúde da era da pandemia que flexibilizou uma proibição anterior do uso de máscaras nos metrôs da cidade de Nova York. A reversão ocorre depois que imagens e vídeos postados nas redes sociais mostraram manifestantes anti-Israel mascarados em trens do metrô fazendo ameaças antissemitas a outros passageiros.

As propostas presidenciais aos CEOs

Na quinta-feira, em Nova Iorque e Washington, Donald Trump e a administração Biden ofereceram aos líderes empresariais visões totalmente diferentes sobre a economia.

O antigo presidente prometeu mais cortes de impostos e desregulamentação, enquanto a secretária do Tesouro, Janet Yellen, advertiu que a “economia do lado da oferta” não era boa para o crescimento sustentável ou para os trabalhadores.

Trump prometeu reduzir a alíquota do imposto corporativo de 21% para 20%. Seus comentários foram feitos em uma reunião do Business Roundtable, o influente grupo de lobby corporativo, em Washington; presentes estavam alguns dos principais CEOs da América, incluindo Jamie Dimon do JPMorgan Chase, Tim Cook da Apple e Doug McMillon do Walmart.

Muitos na sala gostaram do que ouviram. Trump reduziu a taxa de imposto sobre as sociedades para 21%, contra 35% em 2017, mas a medida deverá expirar no próximo ano. Embora os lucros das empresas tenham disparado sob Biden e os mercados de ações estejam em níveis recordes, muitos executivos preocupam-se com os planos do presidente de aumentar os impostos sobre os ricos e as empresas.

Dito isto, Trump não ofereceu detalhes (e mais tarde supostamente sugeriu livrar-se do imposto de renda completamente).

Biden propôs aumentar a alíquota do imposto corporativo para 28%. Ele também planeja manter os cortes de impostos para os americanos de baixa e média renda, ao mesmo tempo em que permite que os impostos aumentem novamente para aqueles que ganham mais de US$ 400 mil ou sobre grandes heranças.

Yellen se concentrou nas classes média e trabalhadora. Em um discurso no Clube Económico de Nova Iorque, ela promoveu a economia forte e disse que os cortes de impostos para os ricos e a desregulamentação não impulsionaram “o crescimento e a prosperidade para muitos americanos”.

Ela também destacou os investimentos do governo em infraestrutura, fabricação de chips e tecnologia limpa.

A equipe de Biden também enfatizou que a estabilidade é boa para os negócios. Jeff Zientso chefe de gabinete da Casa Branca, disse no evento Business Roundtable que as políticas que Trump havia apoiado anteriormente, como a deportação em massa de imigrantes e as tarifas não direcionadas sobre as importações chinesas, poderiam contribuir para inflação.

Mas alguns líderes empresariais estão céticos em relação a ambos os candidatos. Como disse um participante Os tempos financeiros: “Estamos enfrentando a combinação de candidatos presidenciais mais desastrosa da história dos Estados Unidos.”

Uma grande perda da Suprema Corte para o NLRB

A direita política tem a missão de limitar o poder de reguladores como a Agência de Protecção Ambiental e os Centros de Controlo e Prevenção de Doenças. O movimento acaba de obter mais uma vitória contra um dos principais vigilantes trabalhistas do país.

A Suprema Corte ficou do lado da Starbucks na quinta-feira em um caso envolvendo funcionários demitidos que poderia ter grandes ramificações para o Conselho Nacional de Relações Trabalhistas. A agência poderá ter mais dificuldade em intervir quando uma empresa for acusada de suprimir ilegalmente a organização laboral.

Uma recapitulação: A rede de café demitiu sete funcionários em 2022 por, segundo ela, permitir que uma equipe de televisão entrasse em uma loja fechada em Memphis. Os trabalhadores argumentaram que foram demitidos por tentarem organizar um sindicato.

O NLRB apresentou uma queixa contra a Starbucks e pediu a um juiz uma liminar para reintegrar os trabalhadores. O juiz concedeu, uma decisão que a Starbucks contestou e que a Suprema Corte anulou na quinta-feira.

A decisão poderia limitar uma ferramenta poderosa do NLRB: a liminar. Tais medidas têm o efeito de desencorajar as empresas de despedir trabalhadores que tentam organizar-se. O tribunal concordou com o argumento da Starbucks de que todos os tribunais federais deveriam usar um padrão relativamente rigoroso ao decidir se concedem liminares que reintegram os trabalhadores.

É um dos vários casos recentes que desafiaram a autoridade do NLRB Em fevereiro, a Amazon argumentou em um processo judicial que a própria agência era inconstitucional, após argumentos semelhantes da SpaceX e do Trader Joe’s.

Qual é o próximo? Espera-se que o Supremo Tribunal decida dois casos que poderão limitar de forma mais ampla o poder das agências executivas e ameaçar regulamentações em áreas como o ambiente, os cuidados de saúde e a segurança do consumidor.

Goldman brinda seu IPO

A Goldman Sachs abriu o capital em 1999, 130 anos depois de ter sido fundada pelo imigrante alemão Marcus Goldman para fornecer crédito a comerciantes na cidade de Nova Iorque.

Ontem à noite, alguns dos atuais e ex-altos executivos do banco reuniram-se para comer bife, bolos de caranguejo, salada Caesar e vinho Napa Valley no restaurante Delmonico’s, em Manhattan, para brindar ao 25º aniversário do banco como empresa pública.

Um Goldman que compareceu. Eles incluíram os três CEOs desde a oferta: David Solomon, que assumiu em 2018; Lloyd Blankfein (2006-2018); e Hank Paulson (1998-2006), que o tornou público.

Também lá estavam: John Rogers, vice-presidente executivo e interlocutor de longa data do conselho e do CEO; John Waldron, presidente e diretor de operações; e John Thain, o presidente do Goldman que se tornou o último CEO da Merrill Lynch

O IPO foi um divisor de águas. Na época, foi a segunda maior listagem de uma empresa norte-americana e ocorreu após anos de debate entre os sócios do banco. “A Goldman Sachs precisava crescer significativamente para atender às necessidades de nossos clientes investidores e corporativos – o elefante estava se tornando grande demais para a tenda da parceria”, Paulson disse ao Financial Times no mês passado.

Ainda assim, demorou para se acostumar a operar como uma empresa pública; O Goldman só realizou seu primeiro dia do investidor em 2020.

O jantar encerrou um dia de comemorações. Vários executivos do Goldman ligaram para o sino de fechamento da Bolsa de Valores de Nova York Quinta-feira. Na NYSE, Solomon entrevistou Paulson sobre o IPO e a expansão na China.

A LEITURA DE VELOCIDADE

Ofertas

• “O melhor investimento para fundos de hedge São outros fundos de hedge”(WSJ)

• Diz-se que Blackstone tem suavizou significativamente o preço de oferta pelo seu portfólio de dormitórios estudantis, outro sinal de problemas no mercado imobiliário comercial. (Bloomberg)

• Keith Gill, o provocador da mídia social e líder do estoque de memes, parece ter aumentou sua aposta na GameStop para mais de nove milhões de ações. (CNBC)

Eleições, política e política

• Um juiz federal disse que ela estava dificilmente aprovará uma proposta de acordo legal que limitaria as taxas que os comerciantes pagam à Visa e Mastercard quando aceitam seus cartões de crédito. (WSJ)

• Será Jeffrey Katzenberg, o magnata de Hollywood, a arma secreta do presidente Biden contra Donald Trump? (NYT)

O melhor do resto

• OpenAI adicionou General Paul Nakasone, o oficial militar aposentado e ex-chefe da NSA, ao seu conselho. (Eixos)

• Evan Gershkovich, o repórter do Wall Street Journal acusado de espionar a Rússia, foi formalmente indiciado pelos promotores de Moscou. O governo dos EUA e o The Journal negam as acusações. (WSJ)

• Wells Fargo demitiu mais de uma dúzia de funcionários no mês passado por fingindo trabalho usando “simulação de atividade do teclado”. (Bloomberg)

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