Empresa de capital de risco com sede em Paris Breega está lançando um fundo de US$ 75 milhões para investir em startups em estágio inicial na África, com 70% do capital já comprometido no primeiro fechamento, revelou a empresa ao TechCrunch.
Desde que entrou no cenário de capital de risco em 2015, a Breega arrecadou integralmente quatro fundos: um primeiro fundo inicial (45 milhões de euros), um segundo fundo inicial (110 milhões de euros), um primeiro fundo de risco (106 milhões de euros) e um segundo fundo de risco (250 milhões de euros). Em menos de uma década, o investidor francês, com uma carteira de mais de 100 startups em 15 países, atingiu 700 milhões de dólares em ativos sob gestão.
O fundo “Africa Seed I” é o sexto fundo da Breega (incluindo um terceiro fundo inicial europeu que a empresa está actualmente a angariar) em nove anos, mas o primeiro com um mandato fora da Europa. O seu lançamento coincide com a abertura de dois novos escritórios em Lagos e na Cidade do Cabo, centros importantes no ecossistema tecnológico de África. Estes escritórios juntam-se aos locais existentes da Breega em Paris, Londres e Barcelona, fortalecendo a sua presença em toda a região EMEA.
Breega se orgulha de ser um fundo de fundadores para fundadores, investindo desde o pré-semente até os estágios da Série A. “Nosso DNA é apoiar fundadores onde a inovação prospera e as oportunidades são imensas. Trazemos a eles nossa experiência operacional porque todos em nossa equipe estiveram do outro lado como fundadores ou operadores”, disse o cofundador e CEO Ben Marrel em entrevista ao TechCrunch.
Marrel observa que esta abordagem, juntamente com uma equipe dedicada de escalonamento e suporte de portfólio, impulsionou a Breega a se tornar um dos VCs de crescimento mais rápido na Europa. A intenção é replicar este sucesso em África.
Mas porquê África? De acordo com Marrel, Breega observou o amadurecimento do ecossistema tecnológico do continente ao longo dos anos (de receber menos de um bilhão de dólares em capital de risco dentro de um ano para um recorde de US$ 6 bilhões) lado a lado com um aumento de empresas de alto crescimento (de um unicórnio para sete em três anos).
Como tal, o lançamento de um fundo para startups em fase inicial resultou do desejo de aproveitar as oportunidades do continente. Qual a melhor maneira de fazer isso do que ter parceiros locais que entendam a dinâmica do mercado e possam tomar decisões de investimento informadas? Grandes empresas focadas em África e com raízes europeias, como Partech e Luzes do Norte22operam uma estratégia semelhante.
Melvyn Lubega e Embora Faniro-Dada lidera o fundo africano da Breega, que recebeu apoio de instituições como a Bpifrance e o banco holandês de desenvolvimento empresarial, FMO. Ambos os parceiros trazem para a mesa décadas de experiência empresarial e operacional; antes de ingressar na Breega, Lubega foi cofundador do unicórnio edtech Go1, enquanto Faniro-Dada era o CEO da Endeavor Nigeria.
Breega planeia investir entre 100.000 e 2 milhões de dólares em startups nos quatro grandes mercados africanos – Nigéria, Egipto, África do Sul e Quénia – bem como nos mercados africanos francófonos, incluindo Marrocos, Senegal, Costa do Marfim, Camarões e RDC. A empresa de capital de risco com foco na África já apoiou nove startups, incluindo Númida, Energia Hohmparceiro, Aula, KwaraCoachbit e Como vaie pretende fazer pelo menos 40 investimentos deste primeiro fundo.
Numa entrevista ao TechCrunch, os sócios discutiram o interesse da Breega em África, as estratégias de investimento da empresa, a dinâmica do mercado local e o potencial de mercados inexplorados no continente. A entrevista foi editada por questões de brevidade.
TC: 75 milhões de dólares é um primeiro fundo considerável em qualquer mercado, ainda mais em África. Se bem entendi, o fundo é para startups de pré-semente e semente. Mas, além do dinheiro, que valor a empresa oferece que os fundadores talvez não encontrem em outras empresas?
Melvin: Todos os sócios e membros da equipe de investimentos da Breega são ex-fundadores e operadores. Sabemos em primeira mão o que é levantar capital, construir negócios, enfrentar fracassos e enfrentar tempos difíceis. Refletindo sobre a minha experiência, tive dificuldade em encontrar investidores africanos que tivessem construído negócios sem angariar dinheiro. É por isso que nosso objetivo é sermos os investidores que gostaríamos de ter na construção de nossos negócios. Muitos empreendedores valorizam ter um sparring que já esteve lá e fez isso antes. Queremos ser os primeiros a verificar startups, chegando em rodadas bastante fortes e liderando em pré-seed e seed.
Mais de um quarto da nossa equipe dedica-se exclusivamente a apoiar as empresas do nosso portfólio em diversas áreas, como estratégia de entrada no mercado, gestão de talentos, governança, marca e comunicações. Este compromisso permite-nos oferecer mais do que apenas capital; fornecemos aos nossos empreendedores parceiros de sparring experientes que trazem exposição internacional e conhecimento do ecossistema. Consideramos que isto não só é importante para os nossos empresários, mas também nos permite ter um desempenho descomunal da nossa experiência europeia.
TC: Em quais setores Breega está interessado na África? E porque?
De fato: Nosso foco está nas indústrias que podem ter um impacto transformador na abordagem dos desafios atuais e futuros em todo o continente, especialmente com o crescimento esperado da população, como fintech, healthtech, proptech, logística e edtech.
Melvin: Além disso, você pode pensar nisso como um diagrama de Venn: Nosso foco são áreas que oferecem o impacto mais significativo, alinhadas com os Objetivos de Desenvolvimento Sustentável (ODS), e onde Breega tem experiência significativa ao apoiar mais de 100 empresas. O que é particularmente benéfico é que as nossas percepções dos sucessos na Europa e nos EUA informam a nossa abordagem em África, ajudando-nos a identificar onde as oportunidades impactantes se alinham com a nossa experiência.
TC: É bom que você tenha tocado nisso porque estou curioso para saber como Breega consegue um equilíbrio e evita a armadilha de apoiar empresas de estilo americano e de estilo europeu em África.
De fato: Tudo se resume a ter parceiros locais no terreno que compreendam os desafios dos diferentes mercados. Com a minha vasta experiência na Nigéria e a de Melvin na África do Sul, a nossa mentalidade permanece inalterada. Não investimos em empresas porque se assemelham às suas congéneres norte-americanas ou europeias. O nosso foco são soluções que resolvam desafios únicos específicos de África e dos seus diversos mercados. Embora existam algumas semelhanças, apoiamos intencionalmente soluções adaptadas para atender às necessidades locais.
Uma das vantagens da Breega é a experiência da nossa equipa europeia. Ajudam-nos a compreender que África talvez esteja onde a Europa estava há décadas. Eles testemunharam esta evolução e já estamos seguindo um caminho semelhante. Esta perspectiva ajuda-nos a reconhecer que é uma jornada e uma evolução, ao mesmo tempo que estamos atentos ao estado atual do mercado e às soluções necessárias hoje.
Bem: Acho que o que Tosin disse é extremamente importante. Passo muito tempo com a nossa equipa em África, por isso não é como se tivéssemos simplesmente colocado lá uma equipa e um fundo que opera independentemente das nossas operações principais. Não, está totalmente integrado à nossa cultura, dinâmica de equipe e estratégia geral da empresa. Compreendemos que estes mercados são únicos e não esperamos apoiar os mesmos tipos de empresas em todo o lado. Estamos muito conscientes disso e aplicamos nosso conhecimento sobre o que funcionou e o que não funcionou para nós.
TC: Qual é a abordagem da Breega para investir em determinados mercados em comparação com outros em África?
Melvin: Não queremos investir apenas nos quatro grandes países (Nigéria, África do Sul, Egipto e Quénia) porque entendemos que o talento é distribuído igualmente. É por isso que temos investimentos no Uganda, na Guiné e noutros mercados como a África Francófona, o que é particularmente importante devido às nossas fortes raízes nessas regiões. Além disso, estamos empenhados em apoiar e nutrir ecossistemas através dos nossos investimentos. Como fundo pan-africano, precisamos de adoptar esta abordagem ampla.
TC: Hoje em dia, os VC procuram ser mais pan-africanos e investir em mercados largamente inexplorados e, no seu ponto de vista, tal abordagem é vital para encontrar a próxima Onda. No entanto, tais vitórias são raras, então porquê dar prioridade à amplitude em detrimento da profundidade nos maiores mercados com maior potencial para negócios escaláveis de VC?
Melvin: A realidade é que África recebe 1% do capital de risco, mas temos 18% da população. E assim, a partir dessa perspectiva, o nosso papel como Breega, sendo um investidor europeu e africano de primeira linha, é também ser capaz de ir onde outros honestamente não podem ir, porque acreditamos que há valor a ser criado aí.
Se pensarmos nos ecossistemas que servimos, há algumas regiões que não recebem capital de risco, mas ainda assim são muito atractivas. Além disso, porque estamos a fazer apostas de longo prazo no continente, somos muito intencionais ao dizer que o nosso papel como investidores é também catalisar certos ecossistemas.
E então, indo direto ao ponto, você sabe, antes do Wave, as pessoas não falavam muito sobre o Senegal, e é o que é necessário para um investidor que entende, além de seguir o rebanho, como são os investimentos fundamentalmente bons no estágio inicial, e ser capaz de aproveitar essa experiência para chegar lá.
TC: Você diria que esse modelo funcionou para a Breega depois de quase uma década investindo na Europa?
Bem: Acho que sim. A vantagem de quem inicia um negócio em países menores é que geralmente começa a pensar globalmente desde o primeiro dia. E são nesses fundadores que estamos pensando agora.
A questão principal não é apenas o talento, mas o mercado em que esses fundadores estão entrando. Construir um negócio de grande escala num país pequeno é raro, pelo que uma estratégia multinacional é crucial. Estamos entusiasmados em apoiar fundadores em países africanos mais pequenos, desde que tenham um plano de expansão internacional. Esta abordagem tem sido bem sucedida para nós na Europa e estamos a aplicar a mesma estratégia em África.
TC: Gostaria de ter uma ideia de onde você acha que está o cenário africano de capital de risco neste momento em relação às oportunidades de coinvestimento.
Melvin: Muitos investidores exclusivamente africanos ou específicos de cada país estão a cuidar das empresas do seu actual portfólio, ao mesmo tempo que se dedicam menos aos novos negócios. Na mesma linha, muitos não têm capital para implantar. Quando vemos rodadas subsequentes e uma série de rodadas de extensão, vemos muitos fundos menores lutando para participar de forma significativa. E acho que isso também é mais uma função da época.
De fato: Acredito que os nomes conhecidos ainda estão ativos no investimento em vários estágios e mercados. No entanto, parecem ter mais cautela agora do que há alguns anos, especialmente no que diz respeito aos empreendedores em que escolhem investir.