O crescimento económico abrandou de forma mais acentuada no início deste ano do que o inicialmente estimado, à medida que os consumidores diminuíram os gastos num contexto de aumento dos preços e de taxas de juro elevadas.
O produto interno bruto dos EUA, ajustado pela inflação, cresceu a uma taxa anual de 1,3% nos primeiros três meses do ano, informou o Departamento de Comércio. disse na quinta-feira. Isso caiu em relação aos 3,4% no último trimestre de 2023 e abaixo da taxa de crescimento de 1,6% relatada no mês passado na estimativa preliminar do governo para o primeiro trimestre.
Os dados divulgados na quinta-feira refletem dados mais completos do que a estimativa inicial, divulgada apenas um mês após o encerramento do trimestre. O governo lançará outra revisão no próximo mês.
Os dados preliminares ficaram aquém das expectativas dos analistas, mas os economistas da altura mostraram-se bastante despreocupados, argumentando que o valor do PIB foi distorcido por grandes mudanças nos stocks empresariais e no comércio internacional, componentes que muitas vezes oscilam fortemente de um trimestre para o outro. As medidas da procura subjacente foram significativamente mais fortes.
Os dados revistos podem ser mais difíceis de descartar. Os gastos dos consumidores aumentaram a uma taxa anual de 2% – abaixo dos 3,3% no quarto trimestre e dos 2,5% nos dados preliminares do último trimestre – e as medidas da procura subjacente também foram revistas em baixa. Uma medida alternativa do crescimento económico, baseada no rendimento e não nas despesas, arrefeceu para 1,5 por cento no primeiro trimestre, face a 3,6 por cento no final de 2023.
Ainda assim, os novos dados pouco contribuem para alterar o panorama geral: a economia abrandou, mas permanece fundamentalmente sólida, impulsionada pelos gastos dos consumidores que permanecem resilientes mesmo após as últimas revisões. Esses gastos são apoiados pelo aumento dos rendimentos e pelo resultado de um mercado de trabalho forte, caracterizado por um desemprego baixo e salários crescentes. Ainda não há sinais de que a recessão sobre a qual os meteorologistas alertaram durante grande parte do ano passado seja iminente.
O investimento empresarial, um sinal de confiança na economia, foi revisto modestamente em alta nos dados mais recentes. O crescimento do rendimento também foi revisto em alta.
A inflação, no entanto, permanece teimosa. Os preços no consumidor subiram a uma taxa anual de 3,3% nos primeiros três meses do ano, um pouco mais lento do que nos dados preliminares, mas ainda bem acima da meta de longo prazo de 2% da Reserva Federal.
Em resposta, os decisores políticos aumentaram as taxas de juro para o seu nível mais elevado em décadas e disseram que as manterão nesse nível até que a inflação esfrie ainda mais. É pouco provável que o crescimento modestamente mais lento reflectido nos dados de quinta-feira altere essa abordagem.
O Fed terá um panorama mais atualizado da economia na sexta-feira, quando o governo divulgar dados sobre inflação, renda e gastos em abril.