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A medida de inflação preferida do Fed permaneceu estável em abril

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Jun 1, 2024

A inflação permaneceu essencialmente estável em abril, embora mostrando sinais de progresso descendente, disse o Departamento de Comércio informou sexta-feira, numa medida observada de perto que orientará a Reserva Federal em qualquer decisão de afrouxamento das taxas de juro nos próximos meses.

As despesas de consumo pessoal índice de Preço aumentou 2,7% em relação ao ano anterior, o mesmo nível de março. Depois de excluir os preços voláteis dos alimentos e dos combustíveis para obter uma leitura mais clara das tendências de preços – chamada índice central – a inflação manteve-se estável em 2,8% numa base anual.

Numa base mensal, a inflação também permaneceu estável, com os preços a subir 0,3% em Abril. Esse índice “principal” moderou-se ligeiramente, subindo 0,2% em relação ao mês anterior, em comparação com 0,3% em março. Esse foi o melhor leitura básica mensal desde dezembro de 2023.

“O segundo trimestre teve um início lento, com declínios nos gastos dos consumidores e nos rendimentos reais”, disse Bill Adams, economista-chefe do Comerica Bank. “Está a abrir-se uma margem de folga na economia dos EUA, o que torna mais difícil às empresas repercutirem os aumentos de preços nos seus clientes, o que irá abrandar a inflação.”

Os números ficaram em grande parte em linha com as expectativas e não deverão alterar o cálculo do Fed, que aguarda provas mais firmes de que a inflação está a regressar à sua meta de 2 por cento.

Depois de ter caído rapidamente no ano passado, a inflação estabilizou-se durante os meses da Primavera, impulsionada por uma série de categorias rígidas que impediram que o crescimento dos preços abrandasse ao nível desejado pelos responsáveis ​​da Fed.

Até certo ponto, isso reflecte o que alguns chamam de “inflação de recuperação”, à medida que indústrias como a saúde e os seguros – que não alteram os preços tão suavemente como a indústria transformadora, por exemplo – começam a repercutir os aumentos nos seus próprios custos. Os serviços continuam a impulsionar os aumentos de preços, enquanto os bens estagnaram e até diminuíram de preço.

Evidências anedóticas apontam para que as empresas tenham mais dificuldade em obter novos aumentos de preços. O Livro Bege do Fed, um compêndio de conversas com contatos em todo o país, observou esta semana que os varejistas estavam descontando os estoques. “Contatos na maioria dos distritos observaram que os consumidores reagiram contra aumentos adicionais de preços, o que levou a margens de lucro menores à medida que os preços dos insumos aumentavam, em média”, disse o relatório. relatório ler.

Ainda assim, voltar à inflação de 2% começa a parecer mais difícil. Os factores que fizeram subir os preços, como os obstáculos na cadeia de abastecimento, foram em grande parte resolvidos. Economistas do Fed de Cleveland recentemente estimado que poderá levar vários anos, à medida que as forças inflacionárias “intrínsecas” persistirem.

As autoridades do Fed podem ver o enfraquecimento da procura como um sinal de que a inflação está prestes a diminuir ainda mais. O crescimento dos gastos do consumidor foi desacelerando gradualmente mas permanece acima dos níveis pré-pandêmicos, enquanto as vendas no varejo estagnaram. O crescimento económico global abrandou acentuadamente no primeiro trimestre.

No relatório de Abril, os gastos dos consumidores desaceleraram ainda mais, aumentando 0,2% em relação ao mês anterior, não ajustados pela inflação. Os gastos com o setor de serviços ficaram abaixo do esperado, o que está de acordo com um pesquisa de negócios recente mostrando atividade de contratação pela primeira vez em um ano e meio.

O rendimento pessoal disponível também abrandou para 0,2 por cento, deixando o rendimento pessoal taxa de poupança em 3,6% – estável em relação ao mês anterior, mas uma queda em relação aos 5,2% do ano anterior.

As restituições de impostos foram menores no mês passado do que em anos anteriores, o que pode ter dissuadido as pessoas de fazerem grandes compras com seus cheques da Receita Federal.

Ainda assim, os gastos permanecem saudáveis. Um factor que impulsiona a procura contínua, mesmo com os rendimentos moderados: o mercado de acções tem estado forte e os preços das casas estão elevados, dando aos consumidores abastados a confiança necessária para tirarem férias luxuosas e comprarem carros novos, mesmo quando as taxas de inadimplência aumentam para aqueles que estouraram o limite do cartão de crédito.

“Os consumidores contraem empréstimos porque podem, porque os seus balanços são muito saudáveis”, disse Yelena Shulyatyeva, economista sénior dos EUA no BNP Paribas. “O ‘efeito riqueza’ está fazendo com que eles acreditem que podem fazer isso.”

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